Le point sur le dossier Belvédère (Marie Brizard, Florida Distillers...)

Après une longue dégringolade, le titre du groupe français de spiritueux Belvédère (CA 2009 : 619 M€) vient de reprendre près de 80 % en l’espace de 18 jours.

Cette remontée soudaine est la conséquence de la cession par le groupe Belvédère des actifs industriels de sa filiale américaine Florida Distillers pour 48 millions de dollars. Grâce à cette opération, le groupe Belvédère, qui était dans une situation financière très fragile, devrait pouvoir honorer la première échéance (10 novembre 2010) du plan de sauve garde qui avait été validé par le tribunal de commerce de Dijon. Le groupe Belvédère lève ainsi l'épée de Damoclès qui le menaçait à très court terme.

Ce plan prévoyait un remboursement des dettes étalé sur 10 ans ainsi que la cession d’un certain nombre d’actifs pour faire face aux échéances. C’est dans ce cadre que Belvédère avait entamé des négociations plus qu’avancées avec le groupe La Martiniquaise pour lui céder la société Marie Brizard. Alors qu’un accord définitif était attendu fin juillet puis fin septembre, la transaction avait finalement échoué. Un désaccord, sur le prix (La Martiniquaise aurait proposé 170 millions d’euros pour reprendre Marie Brizard) et sur les garanties associées à la transaction, aurait mis fin aux négociations.

Selon Belvédère, la cession de Marie Brizard ne serait que reportée. Belvédère doit, en effet, vendre des actifs afin de se désendetter et respecter ainsi les modalités arrêtées dans le plan de sauvegarde.

La vente de Florida Distillers devraient donc être suivie par d’autres opérations similaires…

 
Voir aussi les articles :

• Belvédère : Marie Brizard vendue à La Martiniquaise ?
• Belvédère : l’AMF hausse le ton
• Bordeaux : la vente probable de Marie Brizard impacte les résultats 2009 de Belvédère

La revue de presse d'Adafec (http://adafec.blogspot.com) 

Création d’une procédure de sauvegarde accélérée ?

Dans le cadre d’un amendement au projet de loi de régulation bancaire et financière, le Sénat vient d’instaurer, une procédure de sauvegarde financière accélérée.
Cette procédure de sauvegarde accélérée (expresse ou pré-négociée) s’inspire de la procédure américaine du chapitre eleven (11, « prepack plan », cf. "Chapter 11 et procédure de sauvegarde : similitudes et différences").

Cette reforme viserait à créer une procédure hybride intermédiaire entre la procédure de sauvegarde classique (collective et publique) et de la procédure de conciliation (non collective et confidentielle).

Cette procédure de sauvegarde accélérée ne serait ouverte que dans une situation bien précise : lorsqu’une entreprise (le débiteur) a engagée une procédure de conciliation et n’est pas parvenue à obtenir l’unanimité des créanciers sur le plan de restructuration de l’endettement.
A la différence de la procédure de sauvegarde classique dont la durée est, en pratique, de 7 à 12 mois, cette procédure serait beaucoup plus rapide ; l’objectif étant d’aboutir à une restructuration financière dans un délai d’un mois.

Ce projet de loi doit être transmis prochainement à l’Assemblée Nationale pour examen.


Voir aussi l'article : "Difficultés des entreprises : comparaison des procédures amiables et collectives"

Latécoère nomme un nouveau Président et poursuit sa restructuration

Latécoère vient de se doter d’un nouveau Président du Conseil de Surveillance en la personne de Pierre Gadonneix, ex-PDG d'EDF, qui remplace à cette fonction Jean-Claude Chaussonnet, ancien président d'Airbus France, lequel devient Vice-Président.
La mission allouée à Pierre Gadonneix est de poursuivre la restructuration de Latécoère en trouvant notamment des partenaires industriels et financiers.

Le groupe Latécoère, dont le siège social est basé à Toulouse, est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de pièces à destination du secteur aéronautique (civil pour l’essentiel) :

• aérostructures (tronçons de fuselage, portes, issues de secours),
• équipements et systèmes embarqués (câblages, centrifugeuses, meubles électriques, harnais électriques de radionavigation, matériel vidéo…).

Son chiffre d’affaires 2009 s’établissait à environ 450 M€ et celui de 2010 est attendu en baisse à
425 M€. Ses principaux clients sont Airbus, Boeing, Dassault Aviation et Embraer et ses concurrents l’américain Spirit AeroSystems et les français Aerolia et Sogerma (toutes deux filiales d’EADS…).

Le groupe Latécoère a du faire face ses dernières années à plusieurs difficultés : retards de l'A830 et du B787, échec de la reprise du site Airbus de Meaulte, un contentieux avec Dassault (69 M€ passés en charges), la chute du marché des jets d'affaires et avions régionaux (Embraer), pertes de change (USD/EUR)…
... résultats : de lourdes pertes en 2009, un endettement excessif (360 M€ à fin 2009) et un cours de bourse en chute libre.

Devant cette situation, le groupe Latécoère avait déjà du mettre en œuvre une réduction de ses effectifs, une longue renégociation de ses dettes bancaires (conclue par un accord : gel du remboursement du principal des emprunts jusqu'au 31 décembre 2011, conversion de 20 % de la dette en obligations convertibles, octroi d'une couverture de change de 280 millions de dollars…),
remboursement par Airbus de 104 M€ de frais de recherche et développement…

Au 30 juin 2010, les résultats semestriels de Latécoère font apparaitre un chiffre d’affaires en baisse d’environ -10% mais également une amélioration visible de la rentabilité (doublement du résultat opérationnel ou EBIT)... un résultat donc encourageant.

Chapter 11 et procédure de sauvegarde : similitudes et différences

La procédure de sauvegarde est considéré par beaucoup comme l’équivalent français du fameux Chapter 11 (eleven) américain qui avait été utilisé par des sociétés comme Enron, Worldcom, United Airlines, Nortel ou Lehman Brothers.
Il est vrai qu’en créant une procédure intermédiaire entre la conciliation et le redressement judicaire (la sauvegarde), le législateur s’est inspiré du droit américain de la faillite (Titre 11, Bankruptcy du Code des États-Unis).
Cependant, même s’il existe de fortes ressemblances, la procédure de sauvegarde n’est pas la copie conforme du chapter eleven...

Principales similitudes

• Absence de cessation des paiements
• Procédure initiée par le débiteur (l’entreprise)
• Le dirigeant reste à la tête de son entreprise
• Non confidentielle (publicité / information)
• Suspension des poursuites des créanciers
• Plan soumis aux créanciers par le débiteur
• Durée maximale de 18 mois pour élaborer le plan de sauvegarde

Principales différences

• le chapter 11 peut être initié par les créanciers (rare)
• les créances datant de 20 jours avant l’ouverture de la procédure doivent être réglées (USA)
• importance des aspects sociaux moindre qu’en droit français
• procédure plus simple à mettre en œuvre aux USA (un simple défaut de paiement suffit)
• le chapter 11 est quelques fois utilisé comme un outil de gestion par des entreprises solvables
• la procédure en France est judiciaire tandis qu’aux USA, le judiciaire intervient moins et à postériori (négociation commerciale)
• nature des deux comités de créanciers : France (banques + fournisseurs), USA (créanciers disposant de garanties + créanciers chirographaires)
• pouvoirs plus importants des créanciers aux USA car ils peuvent soumettre leur plan (après rejet de celui de l’entreprise)

Conclusion
La procédure du chapter eleven (11) est certes proche de la procédure de sauvegarde (publicité, préparation et approbation d’un plan, suspension des poursuites, absence de cessation des paiements, comités de créanciers…) mais il ressort nettement qu’elle accorde plus de poids aux créanciers qu’en France.
Le chapter 11 présente également de similitudes avec :

• la conciliation (autonomie du dirigeant, privilège de "new money", possibilité de préparer un "prepackaged plan" avec ses créanciers avant le lancement de la procédure…),
• le redressement judiciaire (procédure pouvant être initiée par les créanciers).

Voir également, sur le même sujet, nos articles précédents concernant :

• le mandat ad hoc,
• la conciliation,
• la sauvegarde,
• le redressement judiciaire,
• la liquidation judiciaire,
• comparaison des procédures amiables et collectives.

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Difficultés des entreprises : comparaison des procédures amiables et collectives

La loi de sauvegarde des entreprises du 26 juillet 2005, modifiée par l’ordonnance du 18 décembre 2008, offre des outils juridiques capables de prévenir et traiter les difficultés de l’entreprise pour éviter que celles-ci ne conduisent à une procédure de redressement ou de liquidation judiciaire (dépôt de bilan).

Le législateur a mis en place deux types de procédures : amiables ou collectives.


Les procédures amiables

• le mandat ad hoc (cf. article L611-3 du code de commerce),
• la conciliation (cf. article L611-4 du code de commerce).

Les procédures collectives

• la sauvegarde (cf. article L620-1 du code de commerce),
• le redressement judiciaire (cf. article L631-1 du code de commerce),
• la liquidation judiciaire (cf. article L620-1 du code de commerce).

Chacune de ces procédures obéit à des situations bien précises et présente des caractéristiques différentes reprises dans le tableau comparatif ci-dessous.

Pour s’orienter vers l’une ou l’autre des solutions offertes au chef d’entreprise, il est nécessaire :

• de déterminer si l’entreprise est en état de cessation des paiements (impossibilité de faire face au passif exigible avec l’actif disponible),
• d’élaborer un diagnostic (économique, financier, juridique et social) de l’entreprise afin de déterminer si la situation pourrait être solutionnée et, si oui, quels types d’actions pourraient être mises en œuvre pour remédier aux difficultés.

D'un point vue général, ces cinq procédures sont adaptées à des situations précises :

• le mandat ad'hoc est pour traiter de difficultés financières à venir (traitement en amont),
• la conciliation pour sortir ou éviter d'une cessation de paiements proche ou récente (moins de 45 jours),
• la sauvegarde pour apurer un passif très important et réorganiser l'entreprise afin d'éviter la cessation des paiements
• le redressement judiciaire lorsqu'il y a cessation des paiements et possibilité de résoudre la situation,
• la liquidation judicaire lorsqu'il y a cessation des paiements et que la situation apparait irrémédiablement compromise.

Il est également utile de rappeler qu’indépendamment de ces dispositifs, l’entreprise peut, sa situation le permet, se limiter à d’autres solutions : CCSF (Commission des Chefs des Services Financiers), Codefi (Comité Départemental d'Examen des problèmes de Financement des entreprises), médiation du crédit, négociation avec créanciers (Etat, organismes sociaux, fournisseurs…), financement (fonds propres, emprunts…), restructuration (externalisation de services, sous-traitance industrielle,  « down sizing », « spin off » d’activités non stratégiques, abandon d'activités ou de lignes de produits ou services…).

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Le redressement judiciaire : principales caractéristiques

Le redressement judiciaire est ouvert aux débiteurs en état de cessation des paiements (impossibilité de faire face au passif exigible avec l’actif disponible).

Les objectifs de la procédure de redressement judiciaire (RJ) sont de permettre la poursuite de l'activité de l'entreprise, le maintien de l'emploi et l'apurement du passif. Le Tribunal de commerce ou de grande instance peut être saisi :

• par le débiteur qui déclare son état de cessation des paiements,
• sur l’assignation d'un créancier (organismes sociaux, administration fiscale, fournisseurs…),
• d'office par le tribunal compétent,
• à la requête du Procureur de la république.

Comme pour la procédure de sauvegarde, sa durée maximale est de 6 mois renouvelable une seule fois (et exceptionnellement prolongée sur la demande du Ministère Public soit 18 mois au maximum).
Outre les représentants du personnel et le Procureur de République, la procédure de sauvegarde fait intervenir au minimum trois personnes qui sont nommées par le tribunal :

• un juge-commissaire veillant au bon déroulement de la procédure et à la protection des intérêts en présence,
• un administrateur judiciaire chargé de surveiller l'exploitation et d’assister le dirigeant,
• un mandataire judiciaire représentant les intérêts des créanciers auquel peuvent s’ajouter deux comités (établissements de crédit et fournisseurs de biens et services) pour les entreprise de plus de 150 salariés et/ou réalisant un chiffre d’affaires supérieur à 20 millions d'euros.

Les principaux aspects de cette procédure de sauvegarde sont les suivants :

• le chef d’entreprise peut-être assisté, représenté ou remplacé par l’administrateur judiciaire,
• le paiement des dettes antérieures au jugement d’ouverture de la procédure de sauvegarde est suspendu pendant l’élaboration du plan (gel des dettes) ; idem pour les poursuites individuelles,
• les créances nées après l’ouverture de la procédure doivent en revanche être payées normalement (à échéance),
• obligation pour tous les créanciers de déclarer leurs créances auprès du mandataire judiciaire,
• arrêt du cours des intérêts,
• l’interdiction de régler toutes les dettes dont l’origine est antérieure à l’ouverture de la procédure,
• un plan d’apurement du passif (remboursement des dettes) pouvant aller jusqu’à dix ans,
• aspect non confidentiel (inscription au Kbis de la société),
• etc....

Le redressement judiciaire peut déboucher sur un plan de continuation, une liquidation ou un plan de cession.


Voir également nos autres synthèses concernant les procédures amiables et collectives (cliquez sur le lien pour accéder à la fiche) :

• le mandat ad’hoc,
• la conciliation,
• la procédure de sauvegarde,
• la liquidation judiciaire,

ainsi que notre comparatif des caractéristiques de ces cinq procédures (mandat ad’hoc, conciliation, sauvegarde, redressement, liquidation).

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La conciliation : principales caractéristiques (prévention des difficultés des entreprises)

Instituée par la loi de sauvegarde des entreprises du 26 juillet 2005, la conciliation est une procédure récente puisqu’elle est entrée en vigueur le 1er janvier 2006 pour se substituer à l'ancien règlement amiable.
Le dirigeant d’une entreprise peut y recourir lorsqu’il se trouver confronté à des difficultés financières importantes, avérées ou simplement prévisibles.

Comme pour le mandat ad’hoc, le chef d’entreprise doit en faire la demande auprès du Président du Tribunal de Commerce ou de Grande Instance (du lieu du siège de son entreprise) lequel désignera le conciliateur.
Le mécanisme de la conciliation peut être utilisé même si l’entreprise est en état de cessation de paiements (dès lors que cela fait moins de 45 jours).

Cette procédure présente certaines similitudes avec le mandat ad’hoc :

• elle est engagée par le dirigeant,
• elle est totalement confidentielle (sauf si à l’issue de celle-ci les accords font l’objet d’une homologation du tribunal),
• le chef d’entreprise n’est dessaisi d’aucun de ses pouvoirs de gestion et de direction. Il est assisté par un conciliateur (rémunéré par l’entreprise) qui l’aidera à trouver des accords avec les créanciers (plan de remboursement des dettes…), trouver des capitaux...le cadre de sa mission est déterminé par le dirigeant dans sa requête… ;
• toutes entreprises (commerciales, artisanales ou agricoles exerçant à titre individuel ou sous forme de sociétés) peut en bénéficier ainsi que les professions libérales ou indépendantes,
• le remboursement des dettes exigibles n’est pas gelé,
• l’AGS ne peut financer les éventuels licenciements économiques et/ou arriérés de salaires.

En revanche, la conciliation doit être bouclée dans un délai qui ne peut dépasser 5 mois. A l’issue, conciliation peut déboucher sur :

• un accord qui s’appliquera avec les créanciers signataires,
• une éventuelle procédure collective (sauvegarde, redressement, liquidation) à défaut d’accord.

A noter que l’homologation par le tribunal du protocole d’accord est un moyen de sécuriser certains apporteurs de capitaux en leur faisant bénéficier du « privilège de new money ». En cas d'ouverture d'une procédure de sauvegarde, de redressement ou de liquidation judiciaire, les créances « new money » sont payées par privilège avant toutes celles nées antérieurement à l'ouverture de la conciliation.


Voir également nos autres synthèses concernant les procédures amiables et collectives (cliquez sur le lien pour accéder à la fiche) :

• le mandat ad’hoc,
• la procédure de sauvegarde,
• le redressement judiciaire,
• la liquidation judiciaire,

ainsi que notre comparatif des caractéristiques de ces cinq procédures (mandat ad’hoc, conciliation, sauvegarde, redressement, liquidation).

Le mandat ad’hoc : principales caractéristiques (prévention des difficultés des entreprises)

Lorsqu’une entreprise connaît des difficultés économiques, juridiques ou financières, son dirigeant peut demander au Président du Tribunal de Commerce ou de Grande Instance (du lieu du siège de son entreprise) la désignation d'un mandataire ad hoc.
 Pour pouvoir engager cette procédure, l’entreprise ne doit pas être en état de cessation des paiements.

Cette procédure, engagée par le dirigeant, présente de nombreux attraits :

• elle est  totalement confidentielle,
• le chef d’entreprise n’est dessaisi d’aucun de ses pouvoirs de gestion et de direction. Il est assisté par un mandataire ad hoc (nommé par le Président du Tribunal compétent et rémunéré par l’entreprise) qui l’aidera à trouver des accords avec les créanciers (plan de remboursement des dettes…), trouver des capitaux... Le cadre de sa mission est déterminé par le dirigeant dans sa requête ;
• toutes entreprises (commerciales, artisanales ou agricoles exerçant à titre individuel ou sous forme de sociétés) peut en bénéficier ainsi que les professions libérales ou indépendantes,
• elle est souple car le chef d’entreprise peut y mettre fin quand il le souhaite ou demander à la proroger si besoin (généralement d'une période de trois mois, renouvelable plusieurs fois).

En revanche, le mandat ad hoc ne permet notamment pas de :

• geler le remboursement dettes exigibles, la mise en jeu des cautions des personnes physiques,
• bénéficier du financement par l’AGS des licenciements économiques et des arriérés de salaires,

Au final, le mandat ad hoc peut déboucher sur un accord qui s’appliquera avec les créanciers signataires ou sur une conciliation ou une procédure collective (sauvegarde, redressement, liquidation) à défaut d’accord.

Voir également nos autres synthèses concernant les procédures amiables et collectives (cliquez sur le lien pour accéder à la fiche) :

• la conciliation,
• la procédure de sauvegarde, 
• le redressement judiciaire,
• la liquidation judiciaire,

ainsi que notre comparatif des caractéristiques de ces cinq procédures (mandat ad’hoc, conciliation, sauvegarde, redressement, liquidation).

Belvédère : l’AMF hausse le ton

L’AMF (Autorité des Marchés Financiers) a décidé d’hausser le ton vis-à-vis du groupe de Spiritueux Belvédère. La raison invoquée par l’AMF est la suivante : sur la période mai à juillet 2010, le groupe Belvédère est intervenu massivement sur ses titres (achat et revente) sans rendre public ces mouvements, ce qui est contraire à la règlementation.

L’AMF avait déjà épinglé Belvédère, en mars dernier pour un motif identique, en mettant en œuvre une procédure d’injonction administrative pour « non respect des obligations légales en termes de rachat d’actions ». « Après des demandes répétées de publication non suivies d'effet », l'AMF a décidé, comme le Code Monétaire et Financier le lui permet, de porter à la connaissance du public les informations en sa possession, transmises par Belvédère.

Rappelons que le groupe Belvédère, dont la dette s’élève à 580 millions d’euros environ, fait l’objet d’une procédure de sauvegarde depuis juillet 2008.Belvédère est notamment propriétaire du groupe de spiritueux bordelais Marie Brizard dont la cession est en cours. Belvédère espérait boucler l’opération avant la fin du mois de juillet mais il semble qu’il faille attendre un peu puisque les négociations exclusives avec le groupe La Martiniquaise (Cofepp) se poursuivent toujours.


Voir également nos articles précédents concernant Belvédère :
"Belvédère : Marie Brizard vendue à La Martiniquaise ?"
"Bordeaux : la vente probable de Marie Brizard impacte les résultats 2009 de Belvédère".

Le dossier disciplinaire : un nouveau critère pour déterminer l’ordre des licenciements économiques

L’arrêt de la Cour de cassation n° 09-40.103 du 19 mai 2010 risque de faire grand bruit : la Cour de cassation vient d'admettre que les sanctions disciplinaires appliquées à un salarié puissent être retenues comme critère d'évaluation pour fixer l'ordre des licenciements.

Rappelons que lors d’un licenciement économique où l'employeur doit établir l'ordre des licenciements, il doit définir préalablement un ensemble de critères pour fixer cet ordre (ancienneté, situation familiale…). Il peut privilégier l'un d'eux (ex : pondération des critères) mais doit toujours se référer à des éléments objectifs et pertinents.

L’arrêt n° 09-40.103 ouvre donc une nouvelle possibilité à l'employeur en validant comme critère d’évaluation l’existence de sanctions disciplinaires à l’encontre d’un salarié. La Cour de Cassation soumet toutefois cette possibilité à plusieurs conditions dont :

• les sanctions disciplinaires ne peuvent pas constituer le seul critère d'évaluation utilisé par l'employeur (application préalable d’autres critères légaux),
• seules les sanctions non encore prescrites peuvent être prises en compte (c'est-à-dire celles ayant été prononcées depuis moins de 3 ans, cf. art. L1332-5 du Code du travail),
• l’utilisation du dossier disciplinaire d’un ou de plusieurs salariés ne doit pas constituer un abus de droit (cela ne doit pas constituer un moyen d’évincer un ou plusieurs salariés devenus indésirables).

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Belvédère : Marie Brizard vendue à La Martiniquaise ?

Marie Brizard pourrait être repris par La Martiniquaise avant la fin de l’été.

Comme évoqué précédemment*, le groupe de vins et spiritueux Belvédère, actuellement en procédure de sauvegarde et en recherche de liquidités, avait lancé des discussions avec plusieurs repreneurs potentiels en vue de céder Marie Brizard (La Martiniquaise, Thaibey…).
Dans cette optique, Belvédère et La Martiniquaise viennent de rentrer en négociation exclusive et espèrent parvenir à un accord d’ici la fin du mois de juillet. Un prix de cession de l’ordre de 185 M€ est évoqué.

La Martiniquaise est le n° 2 français des spiritueux et leader de l’entrée de gamme. Ses principales marques sont : le whisky Label 5, la vodka Poliakov, le porto Cruz, les rhums Old Nick, Dillon et Saint James...

Avec cette acquisition, La Martiniquaise mettrait la main sur des marques réputées comme Marie Brizard, William Peel (whisky), San José (Tequila), Pitters (Porto), Litchao (liqueur), Odin (vodka)… mais également sur le réseau de commercialisation.


(*) : Cf. notre article du 3 mai 2010 : "Bordeaux : la vente probable de Marie Brizard impacte les résultats 2009 de Belvédère".

Le FSI injecte 8 millions d'euros dans l'équimentier Le Bélier

Le FSI (Fonds d’Investissement Stratégique) va injecter 8 millions d’euros dans l’entreprise girondine Le Bélier (fonderie) via le Fonds de Consolidation et de Développement des Entreprises (FCDE)
L’équipementier Le Bélier s’était fortement restructuré avec notamment une réduction de ses effectifs de 3.000 à 2.000 salariés. Il a enregistré, en 2009, un chiffre d’affaires de 153 millions d’euros (-28% par rapport à 2008) et à réussi à limiter ses pertes (- 1,4 million d’euros).

Voir également l'article précédent concernant "FSI : premier bilan".

Ralentissement des défaillances d’entreprises en France

Selon les dernières statistiques établies par la Banque de France, le nombre de défaillances d’entreprises s’oriente à la baisse depuis le début de l’année 2010.

Même si le niveau des défaillances reste toujours relativement élevé (supérieur à 63.000 sur 12 mois), il semblerait qu’un palier ait été atteint fin 2009.

Sur les douze derniers mois, c’est le secteur de la construction qui a été le plus affecté par les défaillances d’entreprises et à un degré moindre le commerce, les services et l’industrie.


NB : La Banque de France retient comme critère de défaillance, l’ouverture d’une procédure collective (redressement judiciaire, liquidation judiciaire, procédure de sauvegarde).

Des informations plus complètes sont disponibles sur le site de la Banque de France :
http://www.banque-france.fr/fr/statistiques/telechar/economie/entreprises/2010_03_france_defaillances_entreprises.pdf.

Vente aux enchères de Voxan

L’entreprise Voxan a fermé ses portes le mercredi 5 mai à Issoire (Puy-de-Dôme). Dans le cadre de sa liquidation judiciaire, le matériel de production et les stocks ont été vendus aux enchères.

Selon le commissaire-priseur de l'opération, le montant total vente s’est élevé à 565.000 euros (soit davantage que le montant total estimé : 400.000 euros) :

• 300.000 euros pour le matériel. A noter que la société Tracetel s’est approprié la chaîne d’assemblage pour environ 20.000 euros et souhaiterait faire de même avec la marque (dont la vente est à venir). Cette société envisage la construction de motos électriques et avait déposé une offre de reprise jugée insuffisante par le Tribunal de commerce de Clermont-Ferrand ;
• 265.000 euros pour le stock de motos. A noter que le circuit d’Issoire (Puy-de-Dôme) a acquis des prototypes et des machines uniques non immatriculables pour 29.000 € et que le prototype dessiné par Starck (pièce unique non roulante) a trouvé acquéreur à 15.000 €. Quant aux motos commercialisables, elles ont toutes été vendues pour un prix unitaire inférieur à 8.000 € HT sauf la dernière sortie de la chaîne d’assemblage d’Issoire (une VX10 partie à 9.600 €).

Une nouvelle marque disparait donc.

Sur des sujets connexes, rappelons que Harley Davidson a décidé il y a quelques mois d'arrêter la production des motos Buell et que le constructeur MV Agusta recherche actuellement un repreneur dans le cadre d'une procédure judiciaire (voir billet sur ce sujet : http://adafec.blogspot.com/2010/05/harley-davidson-cession-de-mv-agusta.html).

Harley Davidson : cession de MV Agusta à Berlusconi ?

Selon le magazine transalpin Motociclismo, Paolo Berlusconi, frère du Président du Conseil italien Silvio Berlusconi aurait déposé une proposition de rachat de MV Agusta auprès d'Harley-Davidson l’actuel propriétaire de la marque.
Harley-Davidson avait annoncé, fin 2009, vouloir céder MV Agusta.

Paolo Berlusconi, qui possède déjà la marque Garelli, aurait également fait une offre de reprise de Moto Morini qui est en redressement judiciaire depuis l’automne dernier.

Bordeaux : la vente probable de Marie Brizard impacte les résultats 2009 de Belvédère

Le groupe français de vins et de spiritueux Belvédère vient d'annoncer, pour 2009, une perte de 178 millions d’euros ainsi qu’un chiffre d’affaires en net recul de 27,6% à 619 millions d'euros.

Le groupe indique, sur son site officiel, que «cette mauvaise performance est due pour l’essentiel aux conséquences de la procédure de sauvegarde qui a fortement réduit les capacités financières du groupe dans un contexte économique déjà très difficile».
Belvédère a notamment comptabilisé, sur 2009, une charge (dépréciation d’actifs) de 140,3 millions d’euros liée à la cession très probable de la société bordelaise Marie Brizard* et de ses distributeurs en Pologne.
Au cours des prochains exercices, le groupe Belvédère prévoit également, de poursuivre les restructurations industrielles en cours et de reprendre son développement sur les nouveaux «pays à fort potentiel» (Etats-Unis, Brésil, Ukraine...).

Pour mémo, Marie Brizard avait acquis en 2005 William Pitters (autre société bordelaise, propriétaire des marques William Peel, San José…). Un an plus tard, c'était au tour de Belvédère de prendre le contrôle de Marie Brizard (rachat auprès du fonds d’investissement britannique Duke Street d’environ 70% du capital).

USA : nouvelles faillites bancaires

Vendredi, les autorités américaines de régulation ont saisi les avoirs de huit banques en faillite, pour un montant total supérieur à six milliards de dollars.
Parmi ces huit banques figurent la Riverside National Bank of Florida (3,4 milliards de dollars d'avoirs) et la City Bank of Lynnwood (1,1 milliard de dollars d'avoirs).

Depuis le 1er janvier 2010, déjà 51 banques ont fait faillite aux Etats-Unis et plus de 700 seraient en difficultés soit 9% de l'ensemble des établissements bancaires américains…
Même si le secteur bancaire américain a amorcé son redressement, il demeure encore très fragilisé.

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Médiation du crédit : toujours très sollicitée

Depuis son lancement en novembre 2008, le dispositif du médiateur du crédit continue de venir en aide aux entreprises qui se voient refuser l’accès au financement bancaire.
En 17 mois, environ 10 000 entreprises en ont bénéficié. Au total, 2,5 milliards d’euros de crédits ont été débloqués permettant ainsi de préserver plus de 186 000 emplois.

Sur le mois de février, la médiation du crédit a été sollicitée par 1100 entreprises (soit +23% par rapport à janvier). Sur ces 1100 dossiers, 912 ont été retenus comme éligibles à son intervention et, au final, 670 ont été clôturés avec un succès.
A noter la proportion croissante du nombre de demandes venant des très petites entreprises : 88% pour février.

Football : Liverpool est à vendre

Les deux propriétaires du club de Liverpool, Tim Hicks et George Gillett, ont mandaté Barclays Capital (filiale de banque d'affaires de Barclays) pour vendre le club anglais.
Le prix de vente souhaité serait de 565 millions d’euros. Ils espèrent ainsi réaliser une plus-value conséquente d’environ 300 millions d’euros. Rappelons qu’ils avaient acquis le club en 2007 pour … seulement 245 millions d’euros.

Quant au projet de construction du nouveau stade de 60.000 places à Stanley Park pour remplacer celui d'Anfield d'une capacité de 42.000 places, il avait été suspendu en raison de la crise financière.

L’actualité financière des clubs anglais est donc plus jamais mouvementée puisque l’on assisté récemment à la mise en redressement judiciaire du club de Porthsmouth, aux pressions exercées sur le club de Manchester United (MU) afin qu’il rembourse sa dette. Celle-ci est évaluée à plus de 800 millions d'euros. Pour la « rajeunir », MU vient d’émettre un emprunt obligataire de 550 millions d’euros et envisage même de refinanc er son centre d’entraînement…

D’autres clubs anglais pourraient connaitre dans un proche avenir des difficultés financières car leur endettement est colossal (il représenterait plus de 55% de l’endettement cumulé des clubs de football européens…).

 La revue de presse d'Adafec (http://adafec.blogspot.com)  

Les Echos : prochaines conférences

Rubrique agenda toujours, voici quelques unes des prochaines conférences organisées par Les Echos (lieu : Paris) :

• 14 avril, Sauvegarde et retournement des entreprises
• 11 mai, Conférence annuelle du LBO
• 18 mai, Industrie pharmaceutique
• 19 mai, Conférence annuelle intelligence économique
• 26 mai, Grande consommation et distribution
• 03 juin, Fusions et Acquisitions
• 15 et 16 juin, Forum des télécoms et du net
• 16 juin, IFRS services financiers
• 17 juin, Panorama des redressements fiscaux
• 22 juin, Financement de projets
• 29 juin, Panorama du Droit Social
• 30 juin, Economie de l'hôpital
• 01 juillet, Gestion globale des risques, gouvernance et fraude
• 22 septembre, Solvabilité
• 23 septembre, Investissement immobilier