LVMH fait l'acquisition du joaillier Bulgari

Le groupe français LVMH va prendre le contrôle du célèbre joaillier italien Bulgari.

Dans cette opération, LVMH, qui détenait déjà près de 5 % du capital de Bulgari, va racheter la participation qui était détenue par la famille Bulgari (Paolo et Nicola Bulgari, Francesco Trapani) soit au total 50,43% des titres. Cette acquisition s’effectuera par échange d’actions avec l’émission simultanée de 16,5 millions d'actions au profit des Bulgari qui deviendront le second actionnaire familial de LVMH avec environ 3,5% du capital.

LVMH va également déposera une offre publique d'achat (OPA) sur les actions détenues par les actionnaires minoritaires restants (12,25 euros par action soit une prime de plus de 60% par rapport aux derniers cours de bourse du titre Bulgari). Au final, le montant de la transaction pourrait atteindre 4,3 milliards d'euros.

Le groupe Bulgari a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires 2010 de 1,1 milliard d’euros provenant pour l’essentiel de la joaillerie, de la parfumerie et de l'horlogerie (avec respectivement 44%,24% et 23% du chiffre d’affaires total). 

Quant au groupe français LVMH, il a réalisé en 2010 un chiffre d’affaires de 20,3 milliards d’euros.

LVMH possède déjà plus de 60 marques dans le luxe dont :

• les champagnes Moët et Chandon, Dom Pérignon, Mercier, Veuve Clicquot, Ruinart, Krug…
• les chateaux d’Yquem et Cheval Blanc, le cognac Hennessy…
• les parfums Christian Dior, Guerlain, Givenchy, Kenzo…
• les horlogers et joaillers TAG Heuer, Chaumet, Zenith, Fred, Dior, Hublot…
• les marques Louis Vuitton, Givenchy, Marc Jacobs, Loewe, Fendi, DKNY, Berluti …

et est également propriétaire de Sephora, de La Samaritaine, du Bon Marché, des Echos, d'Investir Magazine…

Bernard Arnault, l'actuel 4e plus grande fortune du monde, poursuit donc l'expansion de son groupe.

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Lactalis propose 1,3 Mds d'euros pour racheter Yoplait

Le groupe Lactalis vient de déposer une offre de rachat du groupe Yoplait (2e marque mondiale de produits laitiers frais).

Yoplait est actuellement détenu à parts égales (50%-50%) par la coopérative laitière Sodiaal et par le fonds de capital investissement français PAI Partners. Lactalis propose un prix de 1,3 milliards d’euros pour acquérir la totalité du capital de Yoplait. Ce prix d’acquisition représente environ 10 fois le résultat d'exploitation de Yoplait.


D’autres acteurs comme le groupe suisse Nestlé et le groupe américain  General Mills pourrait également être intéressé par un rachat de Yoplait. A ce stade, seul le fonds d’investissement PAI Partners serait vendeur de sa participation dans le capital ; Sodiaal n’étant, à priori, pas vendeur.


Pour complément, le groupe Yoplait emploie 1.400 salariés pour un chiffre d’affaires de l’ordre de 3,5 milliards d’euros. Parmi ses principales marques, on peut citer : la crème fraîche Yoplait, les paniers de Yoplait, les petits filous, les petits Yoplait, les calins, fructos….

Concernant le groupe Lactalis, il a dégagé, en 2009, un chiffre d’affaires de 8,5 milliards d’euros et emploie environ 36.500 personnes. Il est détenu en totalité par la famille Besnier (Emmanuel, Jean-Michel et Marie) qui en assure également la direction.
Lactalis est notamment propriétaire des marques et produits suivants :

• les yaourts Yoplait, La Laitière, Kremly, Yoco, Flanby, Sveltesse, Viennois…
• les fromages Président, Rouy, Le Petit, Rondelé, Munster, Roquefort Société, Lou Pérac, Lanquetot, Salakis…
• les beures et crèmes fraîches Président, Bridélice, Bridélight, Primevère, Bridel…
• les laits lactel (Éveil, Jour après jour, Matin léger)…

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Le point sur le dossier Belvédère (Marie Brizard, Florida Distillers...)

Après une longue dégringolade, le titre du groupe français de spiritueux Belvédère (CA 2009 : 619 M€) vient de reprendre près de 80 % en l’espace de 18 jours.

Cette remontée soudaine est la conséquence de la cession par le groupe Belvédère des actifs industriels de sa filiale américaine Florida Distillers pour 48 millions de dollars. Grâce à cette opération, le groupe Belvédère, qui était dans une situation financière très fragile, devrait pouvoir honorer la première échéance (10 novembre 2010) du plan de sauve garde qui avait été validé par le tribunal de commerce de Dijon. Le groupe Belvédère lève ainsi l'épée de Damoclès qui le menaçait à très court terme.

Ce plan prévoyait un remboursement des dettes étalé sur 10 ans ainsi que la cession d’un certain nombre d’actifs pour faire face aux échéances. C’est dans ce cadre que Belvédère avait entamé des négociations plus qu’avancées avec le groupe La Martiniquaise pour lui céder la société Marie Brizard. Alors qu’un accord définitif était attendu fin juillet puis fin septembre, la transaction avait finalement échoué. Un désaccord, sur le prix (La Martiniquaise aurait proposé 170 millions d’euros pour reprendre Marie Brizard) et sur les garanties associées à la transaction, aurait mis fin aux négociations.

Selon Belvédère, la cession de Marie Brizard ne serait que reportée. Belvédère doit, en effet, vendre des actifs afin de se désendetter et respecter ainsi les modalités arrêtées dans le plan de sauvegarde.

La vente de Florida Distillers devraient donc être suivie par d’autres opérations similaires…

 
Voir aussi les articles :

• Belvédère : Marie Brizard vendue à La Martiniquaise ?
• Belvédère : l’AMF hausse le ton
• Bordeaux : la vente probable de Marie Brizard impacte les résultats 2009 de Belvédère

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Le groupe Pfizer fait l’acquisition de King Pharmaceuticals pour 3,6 milliards de dollars

Le groupe américain pharmaceutique Pfizer vient d’annoncer le rachat de King Pharmaceuticals pour une somme de 3,6 milliards de dollars soit 14,25 dollars par action.

Cette acquisition, réalisée en cash (espèces), représente une prime de 40% par rapport au derniers cours de bourse de King Pharmaceuticals.

Le groupe américain King Pharmaceuticals est spécialisé dans les traitements antidouleurs : Altace (prévention des crises cardiaques), Levoxyl (hypothyroïdie), Sonata (somnifère), Skelaxin (myorelaxant, relaxant musculaire), Flector (patch antidouleur)… Il emploie 3.400 salariés et a réalisé en 2009 un chiffre d’affaires de 1,7 milliards de dollars.

Quant au géant Pfizer (50 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2009, plus de 116.000 salariés), il produit notamment les médicaments suivants : Lipitor (anticholestérol), Lyrica (douleurs neuropathiques), Viagra (troubles de l’érection), Celebrex (anti-inflammatoire), Zithromax (antibiotique), Diflucan (antifongique)…

Le groupe Safran rachète L-1 Identity Solutions et poursuit ses projets

Le groupe français Safran, spécialiste en équipements pour l’aéronautique, l'électronique de défense et de sécurité, vient d’annoncer l'acquisition de la société américaine L-1 Identity Solutions.

L-1 Identity Solutions est leader, aux Etats-Unis, dans les solutions d'identité avec un chiffre d’affaires en progression constante de 436 millions de dollars (année 2009) et un carnet de commande dépassant le milliard de dollars. L-1 Identity Solutions emploie, au total, 2.200 salariés.

La transaction ne porterait que sur trois des quatre pôles d’activité de L1 : la biométrie, les documents d'identité (permis de conduire et passeports). Le prix d’acquisition (1,09 milliard de dollars) peut, à première vue, paraitre assez élevé mais le groupe Safran, avec cette opération, deviendrait le numéro un mondial du secteur. Safran, disposant déjà d’un pôle spécialisé dans ce domaine avec Morpho, dépasserait ainsi ses concurrents Nec et Cogent.

Par ailleurs, en parallèle du rachat de L-1 Identity Solutions, le groupe Safran est également très actif sur d’autres projets :

• l’intérêt réitéré d’un rapprochement avec le groupe français Zodiac Aerospace (19.000 salariés et un chiffre d’affaires de 2,2 milliards d’euros). Zodiac est spécialisé dans les systèmes embarqués d'avion, les systèmes de sécurité d'avion et l'aménagement de cabines ;
• la reprise de SNPE Matériaux énergétiques (SME). SME est une filiale du groupe public SNPE spécialisée dans la propulsion (stratégique, spatiale et tactique), la sécurité automobile…
• la constitution, début 2011, d’une joint venture avec le groupe israélien d’aéronautique et de défense Elbit. Cette filiale à 50/50 serait destinée à commercialiser leurs systèmes de drones tactiques.

Pour mémo, le groupe Safran, né en 2005 de la fusion de Snecma et Sagem, est concepteur et producteur de moteurs d’avions, d’hélicoptères et de fusées et d’équipements aéronautiques, de défense et de sécurité.
Il emploie 55.000 personnes et a réalisé, en 2009, un chiffre d’affaires de 10,45 milliards d’euros.

Le groupe Safran possède notamment les filiales suivantes : Snecma, Turbomeca, Snecma Propulsion Solide, Techspace Aero, Aircelle, Messier-Dowty, Messier-Bugatti, Hispano-Suiza, Labinal, Sagem, Morpho…

  

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3G Capital reprend Burger King pour 4 milliards de dollars

La firme d'investissement américaine 3G Capital Management finalise son offre amicale de rachat de 3,26 milliards de dollars (4 milliards en tenant compte de la dette) pour Burger King.
Le montant de la transaction représente une prime d’environ 46% par rapport au cours de bourse de l’action Burger King.

Burger King a réalisé un chiffre d'affaires 2009/10, en léger recul (-1,4%), de 2,5 milliards de dollars Les marchés US et canadiens représentent les deux tiers de son activité.

La chaîne Burger King exploite au total 12.150 restaurants dans 76 pays ; la plupart des restaurants (environ 90 %) sont détenus par des franchisés indépendants. Aujourd’hui, Burger King est le no 3 de la restauration rapide ("fast food") aux Etats-Unis derrière McDonald's et Wendy's.

Pour mémo, Burger King avait été cédé, en 2002, par le géant de la boisson Diageo (cf. "Pernod Ricard : objectifs développement et désendettement") aux fonds de placements Texas Pacific, Bain Capital LLC et Goldman Sachs Capital. Le prix payé, à l’époque pour les trois quarts des actions était de 1,5 milliard de dollars.

Skype veut lever 100 M$ en bourse

Skype Technologies, spécialiste de la téléphonie sur Internet vient d’annoncer son intention d’entrer sur la Bourse à New York. Skype a déposé lundi dernier une demande en ce sens auprès des autorités américaines de régulation (Securities and Exchange Commission, SEC).
Les banques d'affaires Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley seraient les chefs de file de cette opération dont l’objectif non encore confirmé serait de lever 100 M$.

Skype Technologies édite un logiciel qui permet de téléphoner gratuitement (avec un ordinateur ou un smartphone) à d'autres utilisateurs de ce logiciel. Skype propose également, pour un faible prix, des appels vers des lignes et mobiles et également des services de visioconférence et de messagerie instantanée.

Fondée en 2003, la société d’origine luxembourgeoise Skype Technologies compte déjà plus de 560 millions d'utilisateurs inscrits classiques.

Emailvision : le fonds Francisco Partners prend le contrôle

Le fonds d’investissement américain Francisco Partners vient de prendre le contrôle de la société Emailvision par l’intermédiaire de son véhicule d'acquisition EMV Holdco SAS.

EMV Holdco SAS dispose, à présent, d'une participation majoritaire dans Emailvision (58,9% du capital et 58,6% des droits de vote de la société).

Les titres ont été acquis au prix de 3,95 € par action auprès de plusieurs actionnaires dont le PDG Nick Heys, le DG Guy Porré et les fonds d’investissement Sofinnova Partners et Seventure Partners.

Ce prix d'acquisition représente une prime de 35% par rapport au dernier cours de bourse (2,92 € l’action). Rappelons que le cours de l’action Emailvision est suspendu depuis le 29 juillet dernier à la demande la société.

La société Emailvision est spécialisée dans l’édition de logiciels d'emailing (marketing de fidélisation). Elle emploie plus de 200 salariés et a réalisé, en 2009, un chiffre d’affaires supérieur à 29 M€.

Quant au fonds d'investissement américain (private equity) Francisco Partners, ces actifs sont estimés à plus de 5 milliards de dollars après simplement 11 années d'existence.

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Belvédère : l’AMF hausse le ton

L’AMF (Autorité des Marchés Financiers) a décidé d’hausser le ton vis-à-vis du groupe de Spiritueux Belvédère. La raison invoquée par l’AMF est la suivante : sur la période mai à juillet 2010, le groupe Belvédère est intervenu massivement sur ses titres (achat et revente) sans rendre public ces mouvements, ce qui est contraire à la règlementation.

L’AMF avait déjà épinglé Belvédère, en mars dernier pour un motif identique, en mettant en œuvre une procédure d’injonction administrative pour « non respect des obligations légales en termes de rachat d’actions ». « Après des demandes répétées de publication non suivies d'effet », l'AMF a décidé, comme le Code Monétaire et Financier le lui permet, de porter à la connaissance du public les informations en sa possession, transmises par Belvédère.

Rappelons que le groupe Belvédère, dont la dette s’élève à 580 millions d’euros environ, fait l’objet d’une procédure de sauvegarde depuis juillet 2008.Belvédère est notamment propriétaire du groupe de spiritueux bordelais Marie Brizard dont la cession est en cours. Belvédère espérait boucler l’opération avant la fin du mois de juillet mais il semble qu’il faille attendre un peu puisque les négociations exclusives avec le groupe La Martiniquaise (Cofepp) se poursuivent toujours.


Voir également nos articles précédents concernant Belvédère :
"Belvédère : Marie Brizard vendue à La Martiniquaise ?"
"Bordeaux : la vente probable de Marie Brizard impacte les résultats 2009 de Belvédère".

L’Observatoire des PME-ETI cotées

L’Observatoire des PME-ETI cotées a été fondé par la Caisse des Dépôts, le Ministère de l’Economie, de l’Industrie et de l’Emploi, l’AMF, la Banque de France, le MEDEF, le Médiateur du Crédit, MiddleNext et NYSE Euronext, avec la participation de la CGPME, d’Oséo et de Paris Europlace.
L’Observatoire des PME-ETI cotées a pour objectif de mieux connaître ces entreprises afin de les accompagner dans leur développement et de faciliter l’accès des PME et ETI aux marchés financiers.
Plus concrètement, les missions de l’Observatoire des PME-ETI sont les suivantes :

• établissement d’un rapport annuel sur l’accès des PME-ETI au marché financier et d’une note de conjoncture annuelle sur l’écosystème des PME-ETI cotées et sur l’innovation de ces entreprises,
• rédaction d’études sur l’accès des PME-ETI au marché financier avec des comparaisons internationales,
• promouvoir l’analyse financière des PME-ETI cotées.

Sarbanes-Oxley : opposition aux contrôles du PCAOB des cabinets d'audit français (AMF, H3C)

La loi Sarbanes-Oxley (SOX) a instauré un système de surveillance des auditeurs de sociétés cotées sur le marché américain, notamment par l'intermédiaire du Public Compagny Accounting Oversight Board (PCAOB) chargé de cette supervision.

Dans le cadre de sa mission, cet organe a publié sur son site Internet la liste des cabinets d'audit non américains enregistrés auprès du PCAOB et qui n’ont pas encore pu être inspectés ainsi que la liste des émetteurs audités par ces cabinets relevant d'une supervision de la SEC (Securities and Exchange Commission).

Devant cette situation, l'AMF (Autorité des marchés financiers) et le H3C (Haut Conseil du Commissariat aux comptes) ont réitéré leur position publiée le 16 octobre 2009 concernant la nécessité d’accords bilatéraux.

L’AMF et le H3C rappellent que les échanges d'informations et de documents relatifs au contrôle légal (commissariat aux comptes) de certaines entités ne peuvent s'effectuer que sous certaines conditions comme la nécessité d'une convention de coopération garantissant la réciprocité, la confidentialité et l'utilisation exclusive aux fins d'exercice de la supervision publique des données échangées (cf. directive 2006/43/CE, art. 47 relative au contrôle légal des comptes).

Dans ce contexte, le H3C et l’AMF indiquent que les cabinets d'audit français n'ont pas à répondre favorablement aux demandes du PCAOB tant :

• que la Commission européenne n’aura pas validé les conditions de ces contrôles,
• qu’une convention bilatérale PCAOB - H3C n’ont pas mise au point (secret professionnel…).

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Présentation imminente du futur iPhone 4G d’Apple ?

Voir également notre article d'aujourd'hui "Officialisation de l'iPhone 4 et de l'OS 4 par Apple".

Des rumeurs sur le net annoncent la présentation imminente du nouvel iPhone d’Apple dit 4G à l’occasion d’une conférence organisée cette semaine par Apple.
Des photographies d’un prototype avaient été publiées en avril dernier par le site Gizmodo (la fameuse histoire du prototype égaré par un jeune ingénieur d'Apple dans un bar à bières…).
Si ce prototype de l’iPhone 4G correspond effectivement au prochain modèle, il devrait avoir les caractéristiques suivantes :

• plus plat avec des angles plus marqués,
• écran disposant d’une résolution supérieure,
• fonction visioconférence,
• fonction photographie améliorée avec une optique plus grande et un flash,
• caméra à l’avant de l’appareil,
• carte mémoire type Micro-SIM (comme sur l’iPad),
• autonomie de la batterie améliorée (+16%),
• …

Depuis le lancement du premier modèle en 2007 (iPhone dit 2G), Apple a vendu plus de 50 millions d'iPhone et créé un nouveau segment au sein des téléphones mobiles (« webphones ») grâce à la connexion facile à l'Internet mobile. Il est probable qu’Apple fasse, comme à son habitude avant de commercialiser le prochain iPhone, « monter le buzz » et l’impatience des futurs clients (comme cela avait été le cas avec l’iPad et les précédentes versions de l’iPhone).

En situation délicate à la fin des années 1990, Apple a su rebondir grâce au succès de ses derniers produits (iPhone, iPad, iPod, iMac, Macbook…) si bien aujourd'hui le cours de l'action à la bourse de New York a été multiplié par 10 en 10 ans. Apple vient d’ailleurs de devenir la 2e capitalisation boursière de Wall Street avec environ 225 milliards de dollars contre 222 pour Microsoft à présent 3e.

L'euro sous les 1,23 USD

Ce matin, l'euro se dégrade à nouveau face au dollar et a atteint son plus bas niveau depuis avril 2006 à 1,2235 dollar.
Malgré le plan historique de sauvetage de 750 milliards d'euros, annoncé la semaine dernière par l'Union Européenne et le Fonds Monétaire International, les investisseurs semblent toujours aussi inquiets.

Le haut niveau d'endettement de plusieurs pays de la zone euro (Grèce mais aussi Portugal, Espagne et Italie) ainsi que l’impact des mesures de rigueur budgétaire sur la croissance restent au cœur des préoccupations.

L'euro passe sous la barre de 1,30 USD

La monnaie européenne continue de dévisser par rapport au dollar et vient de passer aujourd’hui mercredi sous la barre de 1,30 USD pour 1 EUR.

L’euro atteint ainsi son niveau le plus bas depuis un an. Il y a 6 mois, l’euro évoluait aux environs de 1,50 USD pour 1 EUR. La devise européenne a donc perdu, sur cette période, 14% face au billet vert.

Les inquiétudes persistantes sur le plan d'aide à la Grèce et sur la faiblesse d'autres pays de la zone Euro comme le Portugal et l'Espagne pourraient favoriser encore son érosion.

L'affaire Goldman Sachs

Une plainte pour fraude a été déposée par le gendarme de la Bourse (SEC) américain contre Goldman Sachs et l’un de ses vice-présidents, le Français Fabrice Tourre.

La banque est accusée d'avoir caché des informations sur certains produits financiers liés aux taux d'intérêts à risque (« subprimes »). Goldman Sachs aurait fait croire à certains investisseurs en 2007 que ces produits financiers étaient des bons placements. La SEC met aussi en avant que Goldman Sachs avait reçu 15 millions de dollars du fonds d’investissement Paulson pour la création de ce produit à un moment où ce fonds pariait à contrario sur la chute du marché immobilier… Les clients qui ont suivi ces conseils ont perdu un milliard de dollars.

Peu après l’annonce de la SEC, le titre Goldman Sachs a dévissé de 15%. Cette forte baisse a entrainé (et entraine encore) celle plus modérée des autres valeurs bancaires sur les places asiatiques et européennes. Ce scandale pourrait également éclabousser d’autres banques, notamment en Europe.